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科创板IPO|三孚新科:预计市值不低于人民币10亿元

时间:2020-08-31 16:11 来源:今日股市行情 作者:新三板老司机

8月26日,小乔财经获悉,广州三孚新材料科技股份有限公司(下称:三孚新科)的科创板IPO获受理,保荐机构为民生证券。 三孚新科是一家表面工程技术解决方案提供商,主要从事表面工...

8月26日,小乔财经获悉,广州三孚新材料科技股份有限公司(下称:三孚新科)的科创板IPO获受理,保荐机构为民生证券。

【应收账款占比较高,存应收账款坏账风险】

  三孚新科于2016年3月24日挂在新三板上,2017年11月1日挂在新三板上。 根据本次招聘说明书,三孚新科2017年至2020年上半年,公司应收账款账面价值分别为7,7835.05万元、9,9646.62万元、11,889.55万元和10,884.32万元,在同期流动资产中所占比例分别为57 如果未来宏观资金持续紧缩,一些客户经营不善,财务状况恶化,公司应收账款面临无法收回的风险,会对公司的经营业绩和资金状况产生负面影响。

此次申报科创板,三孚新科坦言还存在以下风险:

一、高新企业复审未通过的风险

  2017年11月9日,公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局及广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。根据企业所得税法的相关规定,公司2017年至2019年企业所得税适用税率为15%。

  截至目前,公司已向相关部门提交高新技术企业资格复审资料,但尚未完成高新复审。如果公司不能继续通过高新技术企业的复审,公司将面临不能获得税收优惠,按照25%的税率征收企业所得税的风险,将对公司净利润带来较大的影响。以2019年经营业绩为例,如公司未享受15%的所得税税率,则按25%所得税税率进行计算,公司当年净利润将减少261.76万元。如果发行人无法通过高新技术企业复审,公司的所得税费用将有所上升,从而对公司盈利产生消极影响。

二、核心技术泄密风险

  公司所处的表面工程化学品行业具有较高的技术壁垒。在长期的研发与技术积累过程中,公司已经形成了专利技术以及核心配方、应用工艺等非专利技术相结合的技术体系,该技术体系对公司保证产品应用性能有着至关重要的作用,是公司在行业内保持技术领先的重要保证。截至本招股说明书出具之日,公司已取得18项发明专利,22项实用新型专利,另有31项发明专利申请已获受理,目前尚有多种产品及技术处于研究开发阶段。

  公司已采取了配方保密、专人保管、专人领料等方法,并通过关键岗位分离及权限设置,避免出现个别技术人员掌握某一产品的全部技术及配方的情形。如果因个别人员出现工作疏忽、保管不善,或者出现任何侵犯公司专利或相关知情人士违反保密义务导致公司核心配方、应用工艺等非专利技术泄密的情形,可能对公司的持续盈利能力产生不利影响。

三、净资产收益率下降风险

  报告期,公司按照属于公司普通股股东净利润计算的加权平均净资产收益率分别为27.76%、18.90%、16.57%和6.70%,处于较高水平。本次股票发行后,公司净资产规模将大幅增长,而募集资金投资项目从投入到产生效益需要一定的时间,存在公司在发行后短期内净资产收益率下降的风险。

四、主要原材料价格波动的风险

  报告期间,原材料在公司主要营业业务成本中所占的比例平均为93.68%,是成本的主要组成部分。 硫酸钯、硫酸镍和次磷酸钠是公司的主要原材料,2020年1~6月约占公司购买总额的35.89%、9.21%和4.89%,其他因素没有变化的情况下,根据2020年1~6月的财务数据,这三种原材料的平均购买价格为1% 报告期间,硫酸钯、硫酸镍的购买价格呈明显上涨趋势。 将来,公司的主要原材料价格大幅度增加,如果公司不能通过向客户转移和技术革新等方式来应对价格上涨的压力,将会对公司的经营业绩产生不良影响。

五、市场需求波动风险

 公司专用化工产品广泛应用于印刷电路板、通信设备、手机零部件、五金卫浴、汽车零部件等领域,下游行业需求的变化将影响公司的绩效。

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